IRR-, TVPI- und DPI-Rechner.
Kapitalabrufe und Ausschüttungen aus dem Kapitalkontoauszug eintragen, den aktuellen NAV ergänzen und die vier Kennzahlen erhalten, an denen ein Fonds gemessen wird. Mit offengelegter Rechnung statt bloßer Behauptung.
Muster Ventures II · Beispieldaten
Vintage 2019 · erfundene Zahlen
Das sind erfundene Zahlen für einen fiktiven Fonds, damit Sie sehen, was das Tool tut, bevor Sie eigene Zahlen eintragen. Ändern Sie ein Feld, verschwindet das Beispiel.
- Eingezahltes Kapital
- 1.800.000,00
- Ausschüttungen
- 1.340.000,00
- NAV
- 1.850.000,00
- Offene Zeichnungssumme
- 200.000,00
| Datum | Art | Betrag | Geht ein als | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 15.03.2019 | Kapitalabruf | 400.000,00 | -400.000,00 |
| 2 | 04.11.2019 | Kapitalabruf | 300.000,00 | -300.000,00 |
| 3 | 22.06.2020 | Kapitalabruf | 350.000,00 | -350.000,00 |
| 4 | 12.04.2021 | Kapitalabruf | 300.000,00 | -300.000,00 |
| 5 | 30.09.2022 | Kapitalabruf | 250.000,00 | -250.000,00 |
| 6 | 14.12.2022 | Ausschüttung | 180.000,00 | 180.000,00 |
| 7 | 18.05.2023 | Kapitalabruf | 200.000,00 | -200.000,00 |
| 8 | 08.03.2024 | Ausschüttung | 620.000,00 | 620.000,00 |
| 9 | 21.07.2025 | Ausschüttung | 540.000,00 | 540.000,00 |
BeispieldatenIhre Zahlen
Ein Fonds, von Hand eingetragen. Wealth Management by Zahlenwerk liest dieselben Zahlen direkt aus den Auszügen, über jeden Fonds und jede Gesellschaft eines Portfolios hinweg. Zum Produkt
Was gerechnet wird
Vier Zahlen aus einer Zahlungsreihe. TVPI ist (Ausschüttungen + NAV) ÷ eingezahltes Kapital. DPI ist Ausschüttungen ÷ eingezahltes Kapital: tatsächlich zurückgeflossenes Geld, der NAV spielt darin keine Rolle. RVPI ist NAV ÷ eingezahltes Kapital, und TVPI ist exakt DPI plus RVPI. Der IRR ist geldgewichtet und wird als XIRR über die Daten gelöst, an denen Geld tatsächlich geflossen ist, nicht aus einem Multiple hochgerechnet. Die Rechnung ist eine direkte Portierung des Codes, den Wealth Management by Zahlenwerk über ein Portfolio laufen lässt. Die Zahlen hier sind also die Zahlen, die das Produkt ausweisen würde.
So funktioniert es
- 01
Zahlungen eintragen
Eine Zeile je Kapitalabruf und Ausschüttung, mit dem Datum der Wertstellung. Oder einen Block direkt aus Excel einfügen: deutsches und angelsächsisches Zahlenformat werden beide gelesen, Klammern als Minus.
- 02
Aktuellen NAV ergänzen
Der Schlusssaldo des Kapitalkontos aus dem jüngsten Auszug, und das Datum, auf das er festgestellt wurde.
- 03
Die Kennzahlen entstehen
TVPI, DPI und RVPI aus den Summen. Der IRR über den Zinssatz, der alle Zahlungen auf null abzinst. Wenn kein Zinssatz das leistet, nennt das Tool die Bedingung, an der es gescheitert ist, statt einen Strich zu zeigen.
- 04
Export
Excel mit einem Kennzahlenblatt und der Zahlungsreihe, oder CSV im Format eines deutschen Excel.
Warum Ihr IRR nicht dem des GP entspricht
Drei Gründe, und nur einer davon ist ein Fehler. Erstens wird der NAV hier behandelt, als wäre er zum Stichtag vollständig zurückgeflossen. Das ist die Konvention, lässt aber eine unrealisierte Bewertung wie Bargeld wirken. Deshalb steht der IRR nur auf realisierte Zahlungen direkt daneben. Zweitens rechnet ein GP in der Regel nach Gebühren und Carry, während bei den eigenen Zahlungen eines LP beides bereits abgezogen ist. Derselbe Fonds trägt dann ehrlich zwei verschiedene Zahlen. Drittens die Daten: Ein IRR verschiebt sich mit dem Zeitpunkt der Zahlung, ein Abruf zum Datum der Mitteilung statt der Wertstellung verändert das Ergebnis. TVPI und DPI haben keines dieser Probleme, und deshalb sind sie die Zahlen, die man über Fonds hinweg vergleicht.
TVPIDPIIRRNAVCapital account statementIRR, TVPI, DPI — why they disagree
Ihre Zahlen bleiben auf Ihrem Rechner
Diese Seite hat kein Backend. Was Sie eintragen, bleibt im geöffneten Browser-Tab, dort wird gerechnet, und dort entsteht auch die Exportdatei. Nichts wird übertragen, nichts gespeichert, kein Konto nötig. Einmal geladen, funktioniert die Seite ohne Netzverbindung.
Fragen
Werden meine Eingaben irgendwohin übertragen?
Nein. Hinter dieser Seite steht kein Server. Was Sie eintippen, bleibt im geöffneten Tab, und die Excel-Datei entsteht ebenfalls dort. Zum Nachprüfen: Netzverbindung trennen, das Tool rechnet weiter.
Welcher IRR wird berechnet?
XIRR: geldgewichtet, gelöst über die tatsächlichen Wertstellungsdaten statt aus einem Multiple hochgerechnet. Der aktuelle NAV geht als letzte positive Zahlung zum Stichtag ein, wie es üblich ist. Der IRR nur auf realisierte Zahlungen, ohne NAV, steht daneben, damit sichtbar wird, was diese Konvention ausmacht.
Was ist der Unterschied zwischen TVPI und DPI?
DPI zählt nur Geld, das tatsächlich zurückgeflossen ist. TVPI addiert den aktuellen NAV, also Wert, der noch auf dem Papier steht. Früh im Fondsleben liegt der DPI nahe null und der TVPI bei dem, was der GP bewertet hat; gegen Ende laufen beide zusammen. Der Abstand dazwischen ist der RVPI.
Ist das wirklich kostenlos?
Ja, und ohne Anmeldung. Wir bauen Software für Family Offices und Investment Manager; das hier ist ein Stück dieser Arbeit, das wir keinen Grund hatten für uns zu behalten.
Geht das auch über ein ganzes Portfolio?
Hier nicht. Diese Seite rechnet einen Fonds, aus von Hand eingetragenen Zahlen. Genau das macht Wealth Management by Zahlenwerk: Die Auszüge kommen als PDF, die Zahlungen werden daraus ausgelesen, und dieselben Kennzahlen laufen fortlaufend über jeden Fonds und jede Gesellschaft.
Geht das auch über ein ganzes Portfolio?
Hier nicht. Diese Seite rechnet einen Fonds, aus von Hand eingetragenen Zahlen. Genau das macht Wealth Management by Zahlenwerk: Die Auszüge kommen als PDF, die Zahlungen werden daraus ausgelesen, und dieselben Kennzahlen laufen fortlaufend über jeden Fonds und jede Gesellschaft.
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